MÓCHILA AUSTRIACA ¿QUÉ ES?

4 de marzo de 2019

La “mochila austriaca” lleva un tiempo de moda, debido a que lo han planteado desde varios partidos políticos, en distintas formas y como solución a los problemas de las pensiones.

Cada vez que sale una noticia sobre el futuro del fondo de pensiones español y si se podrán pagar o no en un futuro, sale a la palestra la “mochila austriaca”.

backpack-159417_640Pero qué es en realidad la citada “mochila austriaca”. En Austria cuando un trabajador entra a formar parte de una empresa, el empresario está obligado a hacer una aportación anual en un fondo de capitalización. Cuando el trabajador se cambia de empresa, se lleva este fondo y será la nueva empresa la que tenga que hacer las aportaciones a ese fondo. Tanto si es despido como si es cambio de empresa, el empresario no tiene que pagar nada (ya lo ha adelantado en el fondo comentado).

En el caso de despido, el trabajador puede hacer uso del citado fondo. Y cuando llega el final de su vida laboral, sería un complemento para la pensión que le corresponda. Ese fondo, además, se incrementa con la posible rentabilidad obtenida a lo largo de la vida de la inversión.

Este modelo, que más que contribuir a solucionar el problema de las pensiones, incidiría en la posibilidad de cambio de empresa, tanto para el empresario que ya ha “gastado” la indemnización, como para el trabajador, que no estaría sujeto a un puesto de trabajo por los derechos adquiridos.

organization-2478211_640No obstante, a pesar de las posibles ventajas que pueda tener, sin ninguna duda existe la dificultad de la puesta en marcha en el sistema español, por la transición del sistema actual a un sistema de “mochila”.

Los empleadores perciben un incremento del coste a corto plazo (aunque ven beneficios a medio y largo plazo), y los empleados (sindicatos) temen que signifique mayor facilidad para despedir.

Y también está la incertidumbre de quién gestionaría el fondo (¿el estado? ¿un banco o entidad privados?), quién decide en qué se invierte, etc.

Fotos: OpenClipart-Vectors y geralt

EMPRESAS DE ASESORAMIENTO FINANCIERO EN ESPAÑA (EAFI)

19 de febrero de 2019

Las Empresas de Asesoramiento Financiero (EAFI) son entidades autorizadas por la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) para prestar servicios de asesoramiento en materia de inversión.

money-1302867_640Cuando hablamos de las Empresas de Asesoramiento Financiero (EAFIs) nos estamos refiriendo a personas físicas o jurídicas que pueden prestar exclusivamente el servicio de asesoramiento en materia de inversión, que consiste en realizar recomendaciones sobre instrumentos financieros idóneos al perfil de riesgo del cliente, previamente evaluado.  Así mismo, pueden prestar los servicios auxiliares de asesoramiento a empresas sobre estructura de capital, estrategia industrial y cuestiones afines y de elaboración de informes de inversiones y análisis financieros

Esta actividad está reservada solo a entidades que tienen la debida autorización. Si no cuenta con esta autorización, que se puede comprobar a través de la web de la CNMV, no confíe su dinero y/o información a nadie.

A diferencia de un agente bancario que solamente presenta a sus clientes los productos que comercializa la entidad a la que representa, una EAFI puede recomendar cualquier producto que exista en el mercado financiero, siempre que sea adecuado para sus clientes. En este sentido, las EAFIS cobran a sus clientes por el asesoramiento que les prestan y no por producto, lo cual les dota de una mayor transparencia y garantiza la búsqueda del mejor producto para el cliente.

Dado que el único servicio de inversión que prestan las EAFIs es el de asesoramiento, es imposible que haya venta cruzada de servicios y por tanto que exista conflictos de interés, como ocurre con otras entidades autorizadas a prestar asesoramiento. Por otra parte, también elaboran informes de inversiones y análisis financieros u otras formas de recomendación general sobre instrumentos financieros.financial-equalization-1015294_640

Para garantizar el cumplimiento de estas obligaciones, la EAFI cuenta con una unidad de Cumplimiento Normativo, de Control de Riesgos y de Auditoría Interna que anualmente elabora un informe que envía al supervisor, CNMV.

Además de estos controles y reportes internos, también está sometida a control externo:

– Auditoría de cuentas anuales por un auditor externo

– Revisión de un experto externo de los procedimientos de prevención de Blanqueo de capitales

Todas estas obligaciones de la EAFI, que tienen como fin la protección del cliente, implica que tengan que tener medios humanos (personal, auditores, unidad de control,..) y materiales (herramientas informáticas…)

En España el Asesoramiento Financiero, hasta la transposición de MiFID en 2007 era una actividad de libre ejercicio, por lo que proliferaron diferentes asociaciones que pretendían abrogarse la representación de las personas que ejercían el asesoramiento financiero, tanto de forma en libre ejercicio, como de manera dependiente.

Una vez transpuesta MiFID al ordenamiento jurídico español, el Asesoramiento Financiero pasa a ser una actividad reservada y regulada que necesita autorización previa para su ejercicio y que se halla bajo supervisión de la CNMV. Sólo pueden ejercer esta actividad los Bancos que lo tengan en su programa de actividades y las Empresas de Servicios de Inversión- ESI (Sociedades de Valores, Agencias de Valores, Sociedades Gestoras de Carteras). Al mismo tiempo se crea una nueva ESI, las Empresas de Asesoramiento Financiero, EAFIS, cuyo objeto, único y exclusivo, es el asesoramiento financiero.

A pesar de estar totalmente regulado, en España, continúa habiendo un altísimo nivel de intrusismo, en materia de Asesoramiento Financiero.

“Asesor Financiero Independiente es el profesional que da consejos o emite dictámenes de temas que conoce más que el que los recibe, relativo a la Hacienda Pública, a las cuestiones bancarias y bursátiles o a los negocios mercantiles y que no depende de otro, manteniendo sus propias opiniones sin hacer caso de los demás”.

La independencia ha de ser un convencimiento y una actitud y se concreta en que el Asesor, en su actuación, y de manera primordial y fundamental ha de actuar SIEMPRE EN INTERÉS DE SU CLIENTE.

Capítulo aparte son aquellas personas o entidades que realizan asesoramiento sin tener la debida autorización (chiringuitos financieros), con los que, como nos recuerdan desde la CNMV, hay que extremar las precauciones.

¿Necesitas una EAFI? Consulta aquí:

https://www.economistas.es/Contenido/EAF/Directorio.pdf

Fotos: Prawny3dman_eu

¿AFECTA LA SUBIDA DEL SMI A LA CREACIÓN DE EMPLEO?

27 de diciembre de 2018

Partimos de una realidad que nadie discute, el salario mínimo interprofesional (SMI) español está en un nivel muy bajo, con respecto a los países de nuestro entorno. No obstante, no es esa la cuestión, sino si una subida del mismo afecta o no (o puede afectar y en qué casos) a la creación de empleo.

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En estos momentos el SMI en España está fijado en 753,90€ mensuales (10.302,60€ anuales en 14 pagas) y existe una propuesta de subida a 900€ mensuales, lo que representa una subida de un 22,3%.

 

 

La evolución de los últimos años del SMI ha sido la siguiente:

Año SMI  Mes Subida
2018 735,90 € 4%
2017 707,60 € 8%
2016 655,20 € 1,02%
2015 648,60 € 0,51%
2014 645,30 €

En el año 2017 se subió el salario mínimo un 8% y la creación de empleo no parece que se resintiera, ya que España registró la mayor creación de puestos de trabajo de la serie histórica, tan sólo superada por 2005 (611.146 ocupados).

También podemos partir de otra realidad es que si subir el SMI es “bueno”, ¿por qué no lo fijamos en 4000 o 5.000 €/mes?. Es decir, se entiende que algún límite hay y la dificultad es encontrarlo.

Argumentos que se manejan a favor de la subida:

  • Aumentará la renta disponible de los hogares y, por tanto, el consumo.
  • Servirá para reducir la pobreza en los hogares.
  • No hay estudios concluyentes sobre el resultado de su aplicación.
  • Aunque no hay un dato específico de cuántos trabajadores perciben el SMI (por contratos con jornadas inferiores a la normal, contratos temporales, etc.), se calcula que puede afectar a unas 200.000 personas.
  • Salarios más altos tienen ventajas para la recaudación impositiva en aspectos como el IVA y cotizaciones sociales

Argumentos que se manejan en contra de la subida:

  • Un salario mínimo muy elevado puede suponer una barrera de entrada al mercado laboral
  • La subida es muy relevante para los trabajadores menos cualificados, de modo que afectará especialmente a las mujeres y los jóvenes, lo que implicará menos contrataciones y despidos.
  • Las empresas serán quienes financien esta subida del SMI, de modo que afectará especialmente a las compañías de más baja productividad (Pymes)
  • Puede llegar un momento en el que las empresas no puedan pagar ni contratar a nadie.
  • Seguramente implicará una subida de las pensiones en el mismo sentido, lo que supondrá incremento del gasto público.

Aun cuando nos decantáramos por los argumentos a favor, ¿cualquier situación de la economía es óptima para subirlo? Por ejemplo, en 2008, al inicio de la última crisis ¿hubiera sido lógico subirlo?.

No es fácil tener una opinión a favor o en contra, sino que son las circunstancias de cada economía las que decidirán si se puede subir, a qué nivel y en qué momento.

Y tú ¿qué opinas?

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Fotos: Geraltmohamed_hassan

CHIRINGUITOS FINANCIEROS

3 de septiembre de 2018

El término “chiringuito financiero” es definido de manera informal como aquellas entidades que ofrecen y prestan servicios de inversión sin estar autorizadas para hacerlo.

No son entidades más o menos solventes o con mayores o menores habilidades en la gestión financiera. Sencillamente, suelen ser estafadores.wallet-2292428_640

La CNMV ha publicado un decálogo para que los posibles clientes, usuarios y/o consumidores, tengan claro cómo actuar si sospechan que están ante un posible engaño. Las principales precauciones a tomar son:

1)  Verifique que la entidad está autorizada y que la empresa no ha sido objeto de advertencia por parte de la CNMV ni de otros supervisores.

2) Recuerde que los “chiringuitos” son peligrosos e suelen intentar engañar. Si sospecha, pregunte. Adopte una actitud activa. Haga preguntas sobre las características del servicio y de la inversión que le estén proponiendo.

3) Desconfíe ante las siguientes señales de alarma y técnicas frecuentes:
Llamadas o correos inesperados.
Urgencia de la inversión.
Bonificaciones de entrada.
Esquemas piramidales en los que le pidan que también capte clientes.
Presión psicológica tendente a que adopte una decisión inmediata.
Mención o utilización del logo de la CNMV. Recuerde que la CNMV nunca le invitaría a realizar una inversión.

4) Desconfíe de altas rentabilidades sin riesgo y de productos complejos. No invierta en lo que no comprenda y recuerde “nadie da duros a pesetas”.

El resto de recomendaciones, hasta completar el decálogo, puede verlo en la web de la CNMV.

Foto: stevepb

¿CONFÍAS EN LOS CONSEJOS DE TU ENTIDAD FINANCIERA?

24 de julio de 2018

En el mundo anglosajón es muy común acudir a un experto en finanzas que asesore, tanto a empresas como particulares. En España, sin embargo, esta práctica se reduce a acudir a tu entidad financiera y preguntar a la persona que está en la ventanilla (eso antiguamente, ahora en esos espacios abiertos en los que se han convertido muchas sucursales) y, sin saber qué conocimientos y preparación tiene el que te atiende, pedirle consejo sobre las inversiones financieras que te interesan.colored-pencils-179170_640

Lógicamente, sus consejos casi siempre son relativos a los productos de su entidad, sin que tengan que ser los que mejor se adapten a nuestras necesidades.No hace falta recordar lo que ha ocurrido recientemente (preferentes, cláusulas suelo, acciones de la entidad…).

La CNMV hace años que reguló la creación de una figura independiente de las entidades financieras y que asesora de acuerdo con el perfil del inversor y pensando en él, ya que es su cliente. Esta figura es la EAFI (Empresa de Asesoramiento Financiero) .

Si deseas más información puedes obtenerla aquí o en la web de EAF del Consejo General de Economistas (https://eaf.economistas.es/)

Foto: stux

COEFICIENTE DE CAJA Y REFERÉNDUM

11 de junio de 2018

Ayer domingo, 10 de junio de 2018, se celebró un referéndum en Suiza para votar una iniciativa legislativa sobre la creación de dinero por parte de los bancos (VOLLGELD-INITIATIVE SCHWEIZ: English).

La iniciativa fue rechazada por el 75% de los votantes. Se pretendía acabar con la capacidad de los bancos comerciales de multiplicar el dinero, como ocurre  actualmente,  y dejar esa potestad en exclusiva al banco central suizo.

En estos momentos, un banco recibe un depósito de 1.000 euros, por ejemplo, y si el coeficiente de caja es del 1% (10 euros), el banco puede prestar 990 euros de esos mil recibidos. Si alguien acude a solicitar un préstamo a este banco por 500 euros y los deposita en otro banco distinto, este banco podrá prestar dinero por 495 €, etc. Esta es la forma que tienen los bancos de crear dinero.

Con la iniciativa de Suiza se pretendía fijar un coeficiente de caja del 100%, para que la oferta monetaria fuera fija y con esto eliminar riesgos inflacionistas. Solo el Banco Central Suizo podría alterar la oferta monetaria en monopolio.business-2253639_640

Esto en teoría, porque seguramente los bancos podrían “emitir” (y lo harían) otras formas de “dinero” (pagarés, letras, etc.). Además, gran parte del desarrollo moderno está basado en la oferta de crédito por parte de las entidades financieras. Si fuera únicamente el banco central el que pudiera otorgarlos, esto complicaría sobremanera la concesión de créditos.

Definición coeficiente de caja

Foto: geralt

5 grandes empresas que no cotizan en bolsa

Todos las conocemos. Compramos sus productos, nos sorprendemos con sus campañas publicitarias e incluso las recomendaríamos a nuestros familiares y conocidos como compañías en las que consumir y confiar, pues gozan de prestigio y reconocimiento.

Sin embargo, todas ellas comparten una característica común: no cotizan en bolsa. Cada una con sus razones, pero todas ellas no han entrado aún en los mercados de valores. Vamos a repasar cuáles son, puede que algunas os sorprendan:

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Ikea. Se dice que su fundador, Ingvar Kamprad, tiene fama de tacaño y agarrado: duerme en habitaciones pequeñas y baratas cuando va a hoteles en lugar de en lujosas suites, viaja en clase turista a pesar de poderse permitir hacerlo en business, e incluso establece normas para que sus empleados ahorren lo máximo posible a la hora de trabajar. Sea por estas razones o no, la fortuna de Ikea es de 55.000 millones de euros, que pertenecen íntegramente a la familia Kanmprad. Puede que sea razón más que suficiente para no ver la necesidad de sacar la empresa a bolsa…

Lidl. La cadena de supermercados de origen alemán tiene más de 8.000 supermercados, repartidos a lo largo de 17 países, y es uno de los líderes mundiales de supermercados de bajo coste. Solo en nuestro país mejoró sus ventas en un 12,5%, superando por primera vez los 3.000 millones de euros. Su modelo de negocio se basa en un aumento de volumen de compras gracias al aumento de estas ventas, lo que hace posible ofrecer unos precios bajos a los clientes. Quizá este modelo de negocio que les funciona les hace no preocuparse por cotizar en los mercados de valores…

Decathlon. Todos conocemos esta gran superficie dedicada a la venta de material deportivo. La compañía, perteneciente al grupo francés Mulliez, no cotiza en bolsa. La compañía tiene 748 tiendas repartidas en todo el Mundo, y 11.751 empleados, a los cuales retribuye mediante la entrega de ‘acciones’ liberadas de la propia compañía. La cantidad que se entrega a cada trabajador se calcula respecto a tres variables: los resultados netos de la empresa, la permanencia del trabajador y su productividad.

No queríamos terminar este post sin hacer referencia a dos grandes compañías españolas que tampoco cotizan aún en bolsa.

Mercadona. No cabe duda de que Mercadona es una compañía que funciona bien, y podría perfectamente tener un puesto en la lista del Ibex. Esta empresa no ha parado de crecer, y actualmente cuenta con el 20-25% del mercado alimentario español, facturando en la actualidad más de 20.000 millones de euros. La empresa es propiedad de la familia Roig, y quizá con estas cifras, no les interesa emprender nuevos caminos, como es el de la inversión en bolsa.

El Corte Inglés. Es otra de las empresas de nuestro país que suelen sorprendernos cuando nos enteramos de que aún no cotizan en bolsa. En este caso, la razón parece ser la contraria a la de nuestro ejemplo anterior, Mercadona. Debido a la crisis, sus ventas han caído duramente en la última década. Sin embargo, mediante la venta de inmuebles y amortizaciones, están saneando la deuda del balance, y planteando una posible salida a bolsa.

Como ves, no todas las grandes empresas del mundo o de nuestro país, por el hecho de ser grandes, están en bolsa. ¿Conoces algún otro ejemplo que no esté en nuestra lista? ¡Dinos cuál es, abajo en los comentarios!

 

 

 

Los 5 mayores escándalos financieros de la historia

Gordon Gekko, uno de los economistas más famosos de la ficción, dijo en un famoso discurso en la Universidad de California en Berkeley:

“La codicia, a falta de una palabra mejor, es buena; es necesaria y funciona. La codicia clarifica y capta la esencia del espíritu de evolución. La codicia en todas sus formas: la codicia de vivir, de saber, de amor, de dinero; es lo que ha marcado la vida de la humanidad.”

Sin embargo, ante esta ambición desmedida contamos, en España, con un refrán muy acertado: “La avaricia rompe el saco.” Y eso es lo que parece haberle pasado a algunas instituciones o inversionistas que, por su mala gestión, acabaron inmersos en escándalos económicos que acabaron con su reputación de un plumazo.

 

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A continuación, os presentamos a 5 economistas que fueron más lejos de lo que debían, y protagonizaron algunos de los mayores escándalos económicos de la historia:

 

  1. Bernard Madoff pasó de ser el gestor favorito de los ricos de Florida y Manhattan al protagonista de una de mayores estafas financieras que hemos conocido. Madoff estafó a sus clientes durante 20 años y su fraude formó un agujero de 50.000 millones de dólares en varios países. Lo más increíble es que, durante todo ese tiempo, ni la SEC, ni el FBI, ni auditores o agencias de rating se dieran cuenta de nada.

 

  1. Jerôme Kerviel fue condenado por haber causado pérdidas de 7.000 millones de dólares al banco Société Générale (SG). Sus operaciones pasaron desapercibidas en la entidad gracias a sus conocimientos del sistema informático. Kerviel apostaba una gran cantidad de dinero a que ciertas acciones subirían o bajarían, y acabó estrellándose, resultando culpable de abuso de confianza, falsificación y fraude. Más le habría valido darse una vuelta por Las Vegas.

 

  1. Nick Leeson decidió invertir en el índice Nikkei de Japón, apostando por la caída del yen y provocando el colapso del banco británico Barings, al perder la friolera de más de 1,300 millones de dólares. Esta acción llevo al banco a la quiebra, que fue vendido simbólicamente en una libra esterlina al banco holandés ING.

 

  1. Liu Qibing, operador en la Bolsa de Metales de Londres que trabajaba supuestamente en representación del gobierno chino, decidió que el cobre iba a caer, consiguiendo pérdidas por más de 800 millones de dólares. El buró de la Reserva Estatal de Shangai donde afirmaba trabajar Liu Qibing, negó conocerlo. Si te he visto, no me acuerdo.

 

  1. Peter Young, trabajador del banco británico Morgan Grenfell, perdió la cabeza a causa de su mala gestión, que ocasionó al banco pérdidas por más de 220 millones de libras esterlinas, en inversiones no autorizadas. Un jurado determinó que no estaba mentalmente capacitado para ir a juicio, ya que se presentó en ante un tribunal de Londres vestido de mujer. Una estrategia mucho mejor que las realizadas en bolsa.

 

Está claro que invertir es un riesgo y más si creemos que lo único que necesitamos para triunfar en bolsa es nuestro “buen olfato”. ¿Conocíais estos escándalos? ¿Hay alguno que os haya llamado especialmente la atención o queréis aportar uno nuevo? ¡Contádnoslo en comentarios!